2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出：“明年經(jīng)濟(jì)工作在政策取向上，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，提升宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)治理效能?！?026年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中老問(wèn)題、新挑戰(zhàn)仍然不少，發(fā)揮好存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)至關(guān)重要。

存量政策和增量政策的基本關(guān)系

存量政策是指已經(jīng)出臺(tái)并在繼續(xù)實(shí)施的各項(xiàng)政策，構(gòu)成了當(dāng)前政策體系的基本框架。例如，我國(guó)持續(xù)實(shí)施的“更加積極的財(cái)政政策”和“適度寬松的貨幣政策”，就是當(dāng)前宏觀(guān)調(diào)控中的存量政策。增量政策則是指決策部門(mén)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的新情況新挑戰(zhàn)，在深入研究基礎(chǔ)上推出的新政策新舉措。例如，2026年初中國(guó)人民銀行宣布下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率、財(cái)政部聯(lián)合多部門(mén)推出的中小微企業(yè)貸款貼息和個(gè)人消費(fèi)貸款貼息優(yōu)化政策等，就屬于宏觀(guān)調(diào)控中的增量政策。存量政策和增量政策的合理和有效配置，對(duì)于搞好宏觀(guān)調(diào)控、提升宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)治理效能具有重要作用。

存量政策與增量政策并不是相互獨(dú)立的，二者是相互依存和協(xié)同作用的關(guān)系。這主要體現(xiàn)在以下方面：一是時(shí)序銜接和動(dòng)態(tài)演進(jìn)。政策體系是隨著實(shí)踐發(fā)展而動(dòng)態(tài)演進(jìn)的，現(xiàn)在的存量政策，是由以往的增量政策持續(xù)實(shí)施形成的；今天的增量政策，隨著落地實(shí)施和持續(xù)推進(jìn)，也會(huì)轉(zhuǎn)化為明天的存量政策。制定增量政策時(shí)應(yīng)考慮與存量政策的動(dòng)態(tài)銜接，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。二是目標(biāo)一致和功能互補(bǔ)。從宏觀(guān)領(lǐng)域看，存量政策和增量政策共同服務(wù)于穩(wěn)中求進(jìn)的宏觀(guān)調(diào)控目標(biāo)，做優(yōu)增量政策可以為盤(pán)活存量政策提供新動(dòng)能，盤(pán)活存量政策也可以為增量政策發(fā)力釋放新空間。三是共同實(shí)施和政策協(xié)同。存量政策和增量政策出臺(tái)實(shí)施的時(shí)間不同，但兩者在實(shí)踐中是同時(shí)在發(fā)揮作用的。為此，增量政策的出臺(tái)應(yīng)重視與存量政策的匹配性，存量政策也要適應(yīng)形勢(shì)變化進(jìn)行調(diào)整完善，避免兩種政策同時(shí)實(shí)施可能出現(xiàn)的矛盾沖突。

存量政策和增量政策的集成效應(yīng)

存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，是指兩類(lèi)政策有機(jī)結(jié)合形成的政策體系產(chǎn)生的綜合效果。其效果主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是形成政策合力，增強(qiáng)宏觀(guān)調(diào)控作用。存量政策和增量政策的協(xié)同配合，可以避免政策“碎片化”導(dǎo)致的相互掣肘，使財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、環(huán)保等政策方向一致，發(fā)揮出協(xié)同作用，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的整體效果，形成穩(wěn)增長(zhǎng)和推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的政策合力。二是優(yōu)化資源配置，提升政策實(shí)施效率。存量政策和增量政策的有機(jī)結(jié)合，能夠有效引導(dǎo)資金、技術(shù)、數(shù)據(jù)、土地等要素流向國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)，精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、綠色轉(zhuǎn)型等符合高質(zhì)量發(fā)展要求的領(lǐng)域，促進(jìn)存量資產(chǎn)合理盤(pán)活、增量資源有效配置和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，提高政策實(shí)施效率和資源配置效率。三是引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，擴(kuò)大政策綜合效應(yīng)。存量政策和增量政策保持協(xié)調(diào)一致，向市場(chǎng)傳遞出的信號(hào)具有連續(xù)性和穩(wěn)定性，有利于更好引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期和提振社會(huì)信心，增強(qiáng)政策實(shí)施效果。

發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，需要強(qiáng)化系統(tǒng)觀(guān)念和戰(zhàn)略思維，不斷完善政策體系和調(diào)控機(jī)制。第一，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)與統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。在深入調(diào)查研究和準(zhǔn)確把握趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，圍繞全局性、戰(zhàn)略性、前瞻性重大問(wèn)題搞好頂層設(shè)計(jì)和宏觀(guān)布局。加強(qiáng)對(duì)重大政策的統(tǒng)籌部署，完善宏觀(guān)部門(mén)的政策溝通和配合機(jī)制，建立健全中央和地方的信息反饋機(jī)制。第二，加強(qiáng)重大戰(zhàn)略性政策的協(xié)同機(jī)制。重大戰(zhàn)略性政策是指應(yīng)對(duì)全局性問(wèn)題、具有中長(zhǎng)期特點(diǎn)的政策，如針對(duì)我國(guó)發(fā)展階段轉(zhuǎn)變中的總量性、結(jié)構(gòu)性、體制性問(wèn)題，黨中央推動(dòng)實(shí)施的擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。加強(qiáng)這些政策的協(xié)同機(jī)制，保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，才能發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)。第三，堅(jiān)持“盤(pán)活存量”與“做優(yōu)增量”相結(jié)合。處理經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存量和增量關(guān)系的方法，對(duì)于把握好存量政策和增量政策關(guān)系并發(fā)揮其集成效應(yīng)同樣適用。例如，盤(pán)活財(cái)政、金融、產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的存量政策，需要增量政策的加持，做優(yōu)這些領(lǐng)域的增量政策，也需要存量政策的支撐，兩類(lèi)政策實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合或深度融合，其集成效應(yīng)就能得到不斷增強(qiáng)。

加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)的力度

逆周期調(diào)節(jié)是針對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)進(jìn)行反向干預(yù)的傳統(tǒng)調(diào)控模式，跨周期調(diào)節(jié)則是基于系統(tǒng)思維和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展進(jìn)行深度干預(yù)的新型調(diào)控模式。從經(jīng)濟(jì)周期的性質(zhì)和時(shí)間分類(lèi)看，有庫(kù)存周期、投資周期、建筑周期（或房地產(chǎn)周期）、技術(shù)周期（或創(chuàng)新周期）等不同的劃分，逆周期調(diào)節(jié)是針對(duì)某類(lèi)周期的調(diào)控，跨周期調(diào)節(jié)則包括跨越同類(lèi)周期（如跨越庫(kù)存周期）的調(diào)控和跨越不同周期（如跨越庫(kù)存周期和投資周期）的調(diào)控。我國(guó)發(fā)展階段轉(zhuǎn)變所面臨的周期性問(wèn)題，就是多種周期疊加的復(fù)雜制約，把逆周期調(diào)節(jié)和跨周期調(diào)節(jié)結(jié)合起來(lái)，是我國(guó)根據(jù)發(fā)展階段變化而進(jìn)行的調(diào)控模式創(chuàng)新。加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)的力度，既包括加大逆周期調(diào)節(jié)力度，也包括加大跨周期調(diào)節(jié)力度，還包括加大逆周期調(diào)節(jié)和跨周期調(diào)節(jié)相結(jié)合的力度。當(dāng)前我國(guó)宏觀(guān)政策由“積極財(cái)政政策”和“穩(wěn)健貨幣政策”的結(jié)合，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤案臃e極的財(cái)政政策”和“適度寬松的貨幣政策”的結(jié)合，同時(shí)，政策組合由財(cái)政政策和貨幣政策的結(jié)合，發(fā)展到和產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策、技術(shù)政策、價(jià)格政策等的結(jié)合，這反映了政策組合和政策力度的加強(qiáng)，也反映了逆周期調(diào)節(jié)和跨周期調(diào)節(jié)結(jié)合機(jī)制的加強(qiáng)。

加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，是發(fā)揮好存量政策和增量政策集成效應(yīng)的重要方法。一方面，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，有利于更好發(fā)揮存量和增量政策的集成效應(yīng)。加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，需要出臺(tái)新的增量政策、盤(pán)活相關(guān)存量政策，需要增量政策和存量政策相銜接、相配套，以提高增量政策的邊際效果，提高政策資源的配置效率，這為兩類(lèi)政策集成效應(yīng)的有效發(fā)揮提供了新的條件。另一方面，發(fā)揮存量和增量政策集成效應(yīng)，有利于提升逆周期和跨周期調(diào)節(jié)的綜合治理效能。存量政策和增量政策的有機(jī)結(jié)合、系統(tǒng)集成，可以使側(cè)重短期的逆周期調(diào)節(jié)與側(cè)重中長(zhǎng)期的跨周期調(diào)節(jié)共同發(fā)揮作用，促進(jìn)長(zhǎng)短期調(diào)控的均衡和近遠(yuǎn)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而加強(qiáng)逆周期和跨周期調(diào)節(jié)的政策合力。

增強(qiáng)宏觀(guān)政策取向一致性

增強(qiáng)宏觀(guān)政策取向一致性是發(fā)揮好存量政策和增量政策集成效應(yīng)的重要條件。增強(qiáng)宏觀(guān)政策取向一致性，需要通過(guò)頂層設(shè)計(jì)與制度安排，使不同部門(mén)、層級(jí)、領(lǐng)域的政策在方向上錨定國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，在實(shí)施過(guò)程中形成合力，避免不同政策相互掣肘。增強(qiáng)宏觀(guān)政策取向一致性對(duì)存量政策和增量政策有不同要求。對(duì)于存量政策：一是要及時(shí)清理和優(yōu)化，修正或廢除不適應(yīng)形勢(shì)要求的政策，優(yōu)化繼續(xù)實(shí)施的存量政策；二是應(yīng)盤(pán)活存量資源，以和大政方針的一致性為導(dǎo)向，全面盤(pán)活存量政策，調(diào)整完善政策重點(diǎn)；三是需強(qiáng)化政策評(píng)估和校準(zhǔn)，確保存量政策符合宏觀(guān)政策最新取向。對(duì)于增量政策，主要是確保新的政策措施方向正確、協(xié)同一致、精準(zhǔn)發(fā)力。一是確保政策不偏離正確方向，新出臺(tái)的政策必須與當(dāng)前發(fā)展的核心目標(biāo)保持一致；二是強(qiáng)化增量政策與其他政策的協(xié)同，新出臺(tái)的增量政策應(yīng)兼顧、配合或融入其他政策；三是提升政策精準(zhǔn)度和有效性，增量政策的出臺(tái)應(yīng)更加適應(yīng)新的條件和環(huán)境，更具針對(duì)性、適應(yīng)性和有效性。

增強(qiáng)宏觀(guān)政策取向一致性，發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，需要把握好以下要求：第一，統(tǒng)一整合目標(biāo)，確立集成效應(yīng)的基礎(chǔ)。通過(guò)一致性規(guī)定和評(píng)估對(duì)政策目標(biāo)進(jìn)行科學(xué)整合、對(duì)政策力度進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，確保存量政策和增量政策在一個(gè)統(tǒng)一的框架下同向發(fā)力、有效實(shí)施、共同作用。第二，促進(jìn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增強(qiáng)集成效應(yīng)的效果。在增強(qiáng)宏觀(guān)政策取向一致性的過(guò)程中，促使存量政策和增量政策進(jìn)一步有機(jī)結(jié)合，在“做優(yōu)增量”中促進(jìn)存量政策的優(yōu)化配置，在“盤(pán)活存量”中為增量政策的實(shí)施提供更有利的條件。第三，加強(qiáng)預(yù)期管理，擴(kuò)大集成效應(yīng)的影響。增強(qiáng)宏觀(guān)政策取向的一致性，能夠向市場(chǎng)傳遞出清晰、穩(wěn)定、連續(xù)的政策信號(hào)，使各類(lèi)市場(chǎng)主體形成確定性的目標(biāo)導(dǎo)向，有利于存量政策和增量政策的集成效應(yīng)得到放大和提升。